Dans la recherche permanente de structures du capital novatrices, Toyota a récemment proposé une variation intéressante sur ce thème mais s’est attiré les foudres de bon nombre d’investisseurs institutionnels. Selon Toyota, il lui faudra engager des investissements massifs sur une longue période pour assurer le développement des technologies de prochaine génération dans le secteur automobile. […]

« A recent piece in the Financial Post (“Time for regulators to take major look at dual class shares”, Barry Critchley, May 14, 2015) reports on the cogitations of a law professor who proposes as an “optimal solution” to abolish existing dual class of shares and prohibit such capital structure at IPO time, no less! […]

L’actualité économique fourmille d’évènements qui méritent une courte réflexion : Le Groupe BMTC Inc. (connu naguère sous le nom de Brault et Martineau) Le 7 mai dernier, à une assemblée des actionnaires du Groupe, la direction a obtenu l’assentiment des actionnaires pour changer la structure de capital de la société afin d’éliminer les actions à droit […]

En quelles circonstances est-il approprié de porter des accusations criminelles contre une société cotée en Bourse pour des gestes posés par des employés, cadres ou dirigeants de cette société? Qu’est-ce qui justifie l’imposition à une entreprise de ce que certains ont appelé la «peine capitale»? Les juristes pourront débattre de cette question ad infinitum mais […]

En présence de plus de 200 administrateurs, de gestionnaires et de membres des comités de retraite et de comités de placement, l’IGOPP a organisé le 17 novembre dernier, en partenariat avec la Régie des rentes du Québec un grand colloque intitulé Les nouveaux enjeux des régimes de retraite : que faire maintenant? Ce colloque  fut […]

Bien que de plus petite taille que Burger King, Tim Hortons est plus rentable, mieux géré et jouit d’une valeur boursière équivalente à celle de Burger King. Alors pourquoi ce n’est pas Tim Hortons qui cherche à acheter Burger King? Hélas, il faut rappeler quelques faits survenus au cours de 2013 chez Tim Hortons. Au […]

Ce vendredi 9 mai, comme il le fait à tous les deux ans, l’IGOPP rendait hommage, à des bâtisseurs de l’économie québécoise. Le texte qui suit servit à présenter les deux lauréats de cette année. C’est une grande joie biannuelle pour notre Institut de reconnaitre la réussite d’entreprises du Québec et le succès de dirigeants/entrepreneurs […]

« In an opinion piece published in the Financial Post on May 6th, (Shareholders should decide takeovers), Mr. Philip Anisman responds to my piece published in the Financial Post of April 30th (Canada needs a new takeover regime). Mr. Anisman recycles the key arguments of “market discipline” and boards having to dedicate themselves to the […]

« After the bruising treatment that Barrick had to endure last year for its indefensible pay packages, the company got the message. The compensation plan it has made public on March 31st goes a long way towards the kind of pay system that all companies should adopt. Having published a policy paper on executive compensation in […]

Le 11 mars 2014, la société Osisko tentait une ultime démarche pour mobiliser les acteurs québécois contre la tentative de prise de contrôle de leur société par Goldcorp. C’est justement ce type d’offre d’achat « hostile » que cherchent à encadrer les recommandations du Groupe de travail sur la protection des entreprises québécoises ainsi que […]

Avez-vous constaté la prolifération récente d’ouvrages cherchant à expliquer l’effondrement des sociétés anciennes : l’empire Maya, l’empire romain occidental, les Vikings du Groenland, etc.? En voici quelques examples: Joseph Tainter « The collapse of complex societies »; Jared Diamond « Collapse: How societies chose to fail or succeed »; Acemoglu and Robinson “Why nations fail”. […]

La pratique était et demeure monnaie courante. Une personne, ci-devant ministre ou premier ministre, peu après son départ de la vie publique, est nommée au conseil d’administration de sociétés cotées en bourse. Naguère, les conseils d’administration étaient composés de cadres de la société, de dirigeants amis du PDG, de copains de celui-ci et d’avocats au […]

La gouvernance de toute organisation repose sur une pierre d’assise : le choix du président de conseil. Le rôle du président du conseil est subtil; il ne se limite pas aux prescriptions normatives de la gouvernance orthodoxe, au respect des codes d’éthique ou aux bonnes manières autour d’une table de conseil. Le président du conseil […]

Les conseils d’administration ont tendance à pratiquer une sage obédience à la pléthore de règles de bonne gouvernance afin de ne pas contrarier les conseillers en gestion de procuration, les investisseurs institutionnels et autres gendarmes de la gouvernance et afin d’obtenir de bonnes notes de gouvernance des organismes qui distribuent de telles notes, dont, au […]

RDI Économie – Entrevue Yvan Allaire par radio-canada