« The recent offer by US-based Lowes to acquire Rona, occurring as it did in the midst of the Quebec election campaign, has triggered calls for actions to protect the ownership of Rona. Quebec political parties took strong positions against the takeover, ranging from changing corporate laws to pooling funds to acquire a blocking stake in […]

Survenant en pleine campagne électorale, la tentative d’acquisition de Rona par l’américaine Lowes a provoqué des prises de position plus ou moins judicieuses de la part des partis politiques québécois. L’affaire Rona s’est estompée depuis, l’acquéreur s’étant retiré de la scène, pour le moment du moins. L’enjeu toutefois reste d’actualité. Les sociétés, les pays, les […]

« That so many mergers and acquisitions have failed to deliver value for the shareholders of the acquiring firm (or merged firms) has become a dominant theme, the conventional wisdom of the post 2000 era. That is, of course, until the next wave of acquisitions washes in with its “implacable” logic and seductive rationale. The evidence […]

Encadrer les offres publiques d’achat hostiles : Redonner aux conseils d’administration l’autorité d’agir dans l’intérêt à long terme de la société comme le dicte la loi. Le 13 mars 2013, les ACVM ont publié, pour commentaires, des propositions de modifications et de changements au Règlement 62-104 sur les offres publiques d’achat et de rachat, à […]

Encadrer les offres publiques d’achat hostiles : Redonner aux conseils d’administration l’autorité d’agir dans l’intérêt à long terme de la société comme le dicte la loi. Le 13 mars 2013, les ACVM ont publié, pour commentaires, des propositions de modifications et de changements au Règlement 62-104 sur les offres publiques d’achat et de rachat, à […]

« The time has come to modernize the obsolete regulations of takeovers in Canada. What’s wrong with the current system of regulations of hostile takeovers put in place in 1986 by the Canadian securities commissions? Well, it is quaint, distorting…and illegal. For instance, empirical results provide clear evidence that the changes in U.S. state laws to […]

Le choix des mots est important. Le ministre des Finances Nicolas Marceau a annoncé il y a quelques jours la création d’un comité de réflexion sur le maintien des sièges sociaux de joyaux de l’entrepreneuriat québécois et l’a nommé : « Groupe de travail sur la protection des entreprises québécoises. » Le ministre a choisi […]

Le ministre des finances du Québec a annoncé la création d’un «Groupe de travail sur la protection des entreprises québécoises». Rappelons que quelque 24 des 50 plus grandes sociétés québécoises cotées en bourse sont vulnérables à de telles opérations, dont 16 sont régies par la loi canadienne des sociétés par actions et 8 par la […]

L’IGOPP a réuni le 31 mai dernier plusieurs acteurs du milieu des affaires, lors d’un grand colloque portant sur la propriété et le contrôle des entreprises au Québec et au Canada. En présence de près de 150 participants et plusieurs représentants des médias, ce colloque fût l’occasion pour discuter de cet important enjeu qui revient […]

« Il faudra bien un jour donner les outils adéquats aux conseils d’administration d’entreprises qui reçoivent des offres d’achat hostiles, ont affirmé vendredi plusieurs acteurs du milieu des affaires réunis lors d’un colloque organisé par l’Institut sur la gouvernance d’organisations privées et publiques (IGOPP). Dans une trentaine d’États américains, contrairement aux règles en vigueur ici, le […]

A-t-on raison de s’en remettre à la décision des actionnaires quand une offre d’achat se présente ? Demandez en 2013 aux actionnaires d’entreprise s’ils veulent vendre quand ils reçoivent une offre d’achat, c’est ridicule ! Il faut arrêter de traiter les actionnaires comme la veuve et l’orphelin. Dans les 48 heures suivant l’annonce d’une offre […]

Présentation effectuée par le professeur Yvan Allaire, président exécutif du conseil d’administration de l’IGOPP, dans le cadre d’un grand colloque portant sur la proposition et le contrôle des entreprises au Québec et au Canada.

L’Institut sur la gouvernance d’organisations privées et publiques (IGOPP) propose quelques solutions pour empêcher que des entreprises québécoises, sans grand actionnaire de contrôle ou sans règles de protection, fassent l’objet d’acquisitions non désirées. L’organisme suggère d’abord de renforcer les lois pour modifier le rôle et les responsabilités des conseils d’administration. Il déplore que les administrateurs […]

« Il est urgent que les Québécois se penchent sur le contrôle de leurs entreprises pour éviter que le Québec devienne une seconde Belgique. La majorité des grandes entreprises du pays européen étant passées sous contrôle étranger. C’est la position défendue par l’Institut sur la gouvernance d’organisations privées et publiques (IGOPP), qui organise un colloque sur […]