«  L’Histoire  ne se répète jamais; les hommes, eux, se répètent toujours » Voltaire. Comment cette crise financière, singulière par son ampleur, s’est-elle fabriquée? Comment l’expliquer simplement? Comment en tirer les leçons pour l’avenir? Le hic, les causes directes de cette crise prennent la forme d’acronymes ésotériques, (CDO, CDS, VAR, MtM, etc.), d’innovations financières virtuelles, […]

Alors que le Congrès américain tentait désespérément de sauver son plan d’urgence, un frisson annonciateur de la panique secouait les marchés financiers en ce lundi 29 septembre. Pourtant, les spécialistes et, a fortiori, les profanes ont du mal à comprendre les tenants et aboutissants de cette crise qui perdure. Comment le fait d’accorder massivement des […]

Le montant des pertes annoncées ne cesse de croître. Les grandes banques et autres institutions financières de renom sont brutalement touchées. Les pires scénarios sont échafaudés. La bulle du crédit facile se dégonfle soudainement. C’est à n’y rien comprendre. Comment le fait de (trop) prêter sur hypothèques à des Américains dont la qualité du crédit […]

Dans une récente chronique pour Les Affaires (décembre 2007), je soutenais que les rémunérations excessives pour une performance de courte durée et sans clause de remboursement étaient le « moteur des scandales et fiascos financiers ». Voilà que Martin Wolf, le célèbre chroniqueur et chantre de la mondialisation au Financial Times, aboutit à la même […]

On le sent bien, les marchés financiers sont inquiets et déconcertés. Pourtant, le système financier canadien en soi montre une assez bonne forme. Par exemple, les prêts hypothécaires à haut risque (les fameux sub-primes), qui agissent comme premiers déclencheurs de la turbulence actuelle sur les marchés financiers, représentent moins de 5% du total des prêts […]

Après les scandales Norbourg, Refco, Enron et Worldcom qui ont mis en évidence les sérieux problèmes de bonne gouvernance au sein des entreprises, un institut a été créé à Montréal pour étudier la question. Lire la suite

Les conférences sur la compétitivité sont nombreuses. La participation de Henry Kissinger à un forum similaire remonte déjà à 32 ans. En juin 1965, rappelle Paul Krugman, dans un petit village pittoresque d’Italie, 21 des plus brillants esprits du temps se réunissaient afin de discuter du nouvel ordre mondial. La prédiction de Immanuel Kant unissait […]