L’information, dit-on, est le lubrifiant des marchés boursier et une analyse fouillée, le fondement de tout bon investissement. La mise en marché, la semaine dernière, du fond de revenus Jazz Air (filiale d’Air Canada), une nouvelle émission qui s’est vendue comme de petits pains chauds, fournit une bonne occasion de vérifier cette thèse. Comment les […]

Depuis les déconfitures d’entreprises survenues au cours des années 2001-2003, la rémunération des dirigeants a été placée au banc des accusés, à la fois cause et conséquence d’un effritement de valeurs et de l’éthique. Qualifiée par certains de scandaleuse, de véritable expropriation de richesse, la rémunération des hauts dirigeants fait l’objet d’une animosité largement répandue. […]

Quelle entreprise dynamique, ayant fait le tour du jardin québécois et canadien, peut résister aux charmes du vaste marché américain à portée de main. Or, le rêve américain des entreprises canadiennes a souvent tourné au cauchemar, surtout dans le secteur du commerce du détail. Des 46 détaillants canadiens qui ont pris la voie d’une expansion […]

Que nous apprend la sombre saga de Conrad Black à propos de la gouvernance des entreprises ? La pierre angulaire de la nouvelle orthodoxie en matière de gouvernance, l’indépendance des administrateurs, ne fait pas un édifice bien solide. En effet, plusieurs des administrateurs de Hollinger International se qualifiaient comme indépendants selon les critères habituels ; […]

La poussière retombe, le brouillard s’estompe, le pendule s’est immobilisé en fin de course. Les règles et les pratiques de la « bonne » gouvernance sont maintenant érigées en un code, en une nouvelle orthodoxie de la gouvernance. Cela a du bon ; le caractère, la culture, de l’entreprise moderne a évolué pour s’adapter aux […]

On prend la mesure d’un leader, bien sûr, au nombre de ses réalisations, mais aussi par le moment et la façon de laisser sa place et par la qualité du leadership qu’il lègue à l’entreprise à son départ. Dans la vie de l’entreprise, le choix du successeur de l’entrepreneur-fondateur et sa façon de gérer cette […]

Les entreprises naissent; certaines voire la plupart d’entre elles meurent jeunes; d’autres croissent et deviennent de grandes entreprises. Elles atteignent éventuellement une certaine maturité puis souvent mais non pas inévitablement sombrent dans une sorte de sénescence meurent ou sont absorbées par d’autres entreprises. Selon une croyance plus anecdotique qu’empirique l’espérance de vie des entreprises en […]

(Texte adapté de leur ouvrage « Stratégie et moteurs de création de valeur», qui paraîtra en mai 2004 chez Chenelière McGraw-Hill) Le modèle d’antan offrait la stabilité et la sécurité d’emploi.  Il comportait une bonne dose de loyauté mutuelle puisque les employés et l’entreprise étaient dans le même « bateau »; ils allaient voguer ou […]

(Texte adapté de leur ouvrage « Stratégie et moteurs de création de valeur», qui paraîtra en mai 2004 chez Chenelière McGraw-Hill) Le 14 avril 1960, Maurice Richard jouait sa dernière partie avec le club de hockey « Canadiens ». L’un des plus grands joueurs de tous les temps avait été payé $25,000. pour la saison […]

J’ai rencontré Claude Ryan pour la première fois en 1974 à son bureau, chez lui, boulevard Saint-Joseph. Le décor était celui d’un intellectuel frugal. L’homme était érudit, sagace, judicieux; mais ce qui me surprit, fut son rire, fréquent, franc et joyeux, avec une note espiègle. Le rire de l’homme ne prend-il pas la mesure de […]

Le présent Commentaire décrit trois méthodes de gouverne d’entreprise : la gouverne fiduciaire la gouverne des droits des actionnaires la gouverne de création de valeur Après une période marquée par un relâchement général des normes de gouverne, un resserrement du rôle fiduciaire et de surveillance qui incombe aux conseils d’administration comporte des avantages intrinsèques indéniables. […]

Quelles sont les leçons qui se dégagent à propos des enjeux de la gouvernance d’entreprise et sur les moyens de l’améliorer à la lumière de ces quelques années agitées de commissions et comités d’études, de recherches et d’investigations? Leçon 1 Le monde de la gouvernance d’entreprise a changé; les normes minimales d’indépendance, de compétence et […]

« Si une nation croit qu’elle peut être ignorante et libre, elle croit en ce qui n’a jamais été et ne sera jamais… Quand la presse est libre et que chaque citoyen sait lire, alors la nation est en sécurité » Thomas Jefferson Les choses ont bien changé depuis Jefferson mais son propos, adapté à […]

Les revers importants que vient de subir la Commission européenne devant la Cour européenne de justice, ravivent le débat à propos de la philosophie et de la procédure de la Commission en matière de régie de la concurrence. En quoi les façons américaines sont-elles différentes? Sont-elles supérieures aux approches adoptées par la Commission? Comment augmenter […]

Le 24 avril 2002 sera vu comme le jour noir de la stratégie de convergence. Jean Monty de BCE donne sa démission, Jean-Marie Messier fait face à Paris à une assemblée houleuse d’actionnaires de plus en plus sceptiques. Il doit promettre de cesser la « surmédiatisation personnelle » et de se dévouer à la gestion […]

Dimanche le 2 décembre 2001, Enron, choisie par la revue Fortune six ans de suite comme l’entreprise la plus innovatrice aux États-Unis, demandait la protection de la cour contre ses créanciers. Il y a un an à peine, sur le point de boucler son année financière avec un chiffre d’affaires de quelque 155 milliards C$ […]