Voici qu’un fonds de spéculation américain, communément et erronément appelé « hedge fund », s’en prend à la gouvernance et à la la gestion du Canadien Pacific. Par une manÅ“uvre rare au Canada mais de plus en plus fréquente aux États-Unis, ce fonds tente de faire élire ses sept représentants au conseil et d’éliminer un […]

« A typically Canadian storyline has become conventional wisdom to explain the Canadian Pacific saga Clubby Canadian board members, comfortable with the status quo and reluctant to rock the boat, lest they diminish their attractiveness as corporate directors, watch passively as shareholder value is destroyed by incompetent management. Institutional investors, pension funds in particular, hide their […]

« ISS backed Pershing long before CP battle The news that an American firm had come out in support of Pershing Square Capital’s slate of directors for the board of Canadian Pacific was ­received with bluster and fanfare in Canadian media. There is something strange, even bizarre, in an American outfit making pronouncements about the fate […]

Dans son dernier budget, le gouvernement du Québec fait un pas de côté dans l’important dossier des redevances minières. Il ne bouge pas d’un iota sur le partage de la richesse entre les actionnaires des sociétés minières et les citoyens du Québec mais plonge dans l’univers complexe des prises de participation dans des sociétés minières. […]

La fragilité endémique de l’euro en cas de crise était bien connue de ceux qui suivent de près ces questions. Dès sa création, l’absence de mécanismes de péréquation, de paiements de transfert, de stabilisateurs automatiques, ainsi que la mobilité restreinte des travailleurs d’un pays vers un autre rendait l’euro vulnérable à une crise chez l’un […]

Selon un organisme, issu des mouvements syndicaux, le Canadian Center for Policy Alternatives, les banques canadiennes auraient été secourues (bailed out) secrètement par la Banque du Canada et le gouvernement canadien au temps de la crise financière de 2008-2009. Alors que tous s’émerveillaient de la stabilité de notre système bancaire, la réalité était tout autre, […]

Pour alimenter le débat sur les grands enjeux de la gouvernance, le conseil et la direction de l’IGOPP participent activement à la réflexion publique. Ainsi, au printemps 2009, l’IGOPP a mis sur pied un Groupe de travail, constitué de membres de son conseil, lui donnant mandat de suivre l’évolution de la représentation des femmes aux […]

On apprend que les membres d’une caisse populaire de Trois-Rivières ont voté à la majorité pour réprouver le niveau de la rémunération des dirigeants de Desjardins. Dans le contexte de la mauvaise humeur généralisée à propos des rémunérations de dirigeants, cette initiative ne surprend pas et démontre le caractère démocratique de Desjardins. Le mouvement coopératif […]

Un court article dans un journal la semaine dernière a suscité cette interrogation. On y apprend que la société « canadienne » Gabriel Resources rencontre des difficultés pour procéder à l’exploitation d’une importante mine d’or en Roumanie, située dans un site connu sous le nom de Rosia Montana. Des groupes écologistes ont recours à toutes […]

Règle d’or de la gouvernance : « Les valeurs morales, l’éthique et la probité sont les seuls vrais garants de l’intégrité du fonctionnement des organisations et des sociétés» Ces valeurs lorsqu’elles sont largement partagées, lorsque l’organisation ou la société s’assure de la socialisation de tout nouveau membre à ces valeurs dès leur insertion, agissent comme […]

Selon le Financial Times du 12 avril 2012, les parlementaires de l’Union européenne seraient sur le point de légiférer pour imposer un plafond aux bonus des banquiers. Il semble que le ratio médian du bonus par rapport au salaire serait de 122% pour les PDG de banques sur le territoire européen et de 139% pour […]

La société Bell Canada, sous la direction de Jean Monty, avait mis en branle une stratégie de convergence au cours des années 1998-2000, qu’elle a abandonnée subitement en 2002, pour s’y remettre en 2010-2012. Pourquoi cet aller-retour stratégique? Parce que les marchés financiers, de nos jours, sont obtus, myopes et hystériques. Malgré cela, ils influencent […]

Ce n’est que depuis 1998 que nous avons accès à des données fiables sur la rémunération des dirigeants canadiens; mais pour cette période de douze ans, nous avons pu recueillir et organiser cette information de manière instructive. Notre analyse couvre les 60 sociétés canadiennes les plus importantes en termes de capitalisation boursière pour l’ensemble de […]

Un mandat imprécis Dans son dernier budget, le gouvernement du Québec fait un pas dans la bonne direction en créant une nouvelle société Ressources Québec, ayant pour mission: de contribuer au développement des secteurs des mines et des hydrocarbures au Québec; d’offrir des solutions financières et d’accompagnement aux entreprises désirant développer des projets d’envergure, structurants […]

Pourquoi séparer les fonctions de président du conseil (PCA) et de président et chef de la direction (PDG)? Parmi les dogmes de la bonne gouvernance, la séparation des rôles du PCA et du PDG vient au deuxième rang immédiatement derrière « l’indépendance absolue et inviolable » de la majorité des administrateurs. Bien que les études […]

– Cet article a été publié en juin 2006 dans le Journal Les Affaires – Les marchés boursiers portent un jugement rapide, favorable ou défavorable, sur toute décision d’acquisition. Ainsi, le 2 juin 2006, dès l’annonce par Cogeco d’une entente pour l’acquisition d’un câblodistributeur portugais, son titre chutait de 16 %. Par contre, à l’annonce […]