La mise en œuvre d’un nouveau régime fiscal s’avère toujours une opération délicate, un arbitrage entre le raisonnable et le possible. Ce texte examine les diverses façons pour un État de jouer pleinement son rôle de fiduciaire des ressources naturelles de la collectivité. La gamme des moyens dont dispose un gouvernement est étendue mais plusieurs […]

« The Institute for Governance of Private and Public Organizations is calling on regulators to require that proxy advisory firms ensure accuracy, provide transparency and avoid conflicts of interest in their recommendations and dealings. The institute is an independent organization based in Montreal whose founders include activist investor firm Jarislowsky Fraser Ltd. Its mandate is to […]

Le domicile juridique de la société Heinz est situé dans l’État de la Pennsylvanie. Ce fait joue un rôle fondamental dans cette transaction. Cet état, comme plusieurs autres aux États-Unis, s’est doté d’un cadre juridique qui accorde une nette autorité aux conseils d’administration en ce qui a trait aux tentatives de prise de contrôle d’une […]

Le secret qui entoure les sommes réellement versées aux gouvernements par les sociétés minières contribue à une certaine méfiance envers l’activité minière. Invoquant la confidentialité traditionnelle des données fiscales ainsi que des arguments de protection d’une information sensible d’un point de vue concurrentiel, les sociétés minières insistent pour que ne soient pas dévoilées les sommes […]

Le jugement est tombé dix ans après les faits en cause : les dirigeants de Nortel ne sont pas criminellement coupables de fraude et de malversation. Pour comprendre cet imbroglio judiciaire, il faut se replacer au moment où les faits allégués se sont produits, tenir compte du sombre climat de 2002-2003. Souvenons-nous qu’Enron fait faillite […]

« In a profanity-laden interview with Terence Corcoran of the National Post (January 6th 2011), Professor Michael Jensen rejects the accusation in Roger Martin’s latest book that he is the spiritual father of the shareholder-value maximization movement. True enough; in the seminal Jensen-Meckling article of 1976 that Martin singles out as the source of this abomination, […]

La gouvernance des sociétés s’est améliorée au cours des dernières années. Ainsi, les administrateurs ont rehaussé la qualité de leur prestation et mieux assumé leurs devoirs de diligence et de loyauté dans le respect des droits des parties prenantes (« stakeholders »). L’Institut sur la gouvernance d’organisations privées et publiques (« IGOPP ») a inscrit […]

Dans un document intitulé « La loi 89 sur la qualité de l’environnement : comment convaincre les personnes compétentes de refuser de siéger aux conseils d’administration », M. Yvan Allaire, président exécutif du conseil de l’IGOPP, et Me André Laurin, associé au cabinet Lavery, s’en prennent à la formulation « prendre toutes les précautions nécessaires […]

Les conseils d’administration ont tendance à pratiquer une sage obédience à la pléthore de règles de bonne gouvernance afin de ne pas contrarier les conseillers en gestion de procuration, les investisseurs institutionnels et autres gendarmes de la gouvernance et afin d’obtenir de bonnes notes de gouvernance des organismes qui distribuent de telles notes, dont, au […]

RDI Économie – Entrevue Yvan Allaire par radio-canada

Selon un article de Denis Lessard publié dans La Presse du 7 décembre 2012, une étude de PricewaterhouseCoopers, commanditée, il y a quelque temps, arrive à conclure que le régime québécois actuel serait optimal. Dans la mesure où M. Lessard est bien informé du contenu de l’étude, celle-ci semble recycler les arguments convenus: Le Québec […]

Ce fut une erreur et la source de multiples entourloupettes d’octroyer des options d’achat sur le titre de la société comme un élément important de la rémunération des dirigeants. Cette forme de rémunération, proposée et chaudement appuyée au départ par les investisseurs institutionnels, avait semblé un mécanisme simple, efficace sur le plan fiscal, pour aligner […]

L’éthique, c’est la résistance de ses valeurs aux pressions de son intérêt personnel. Or, ce qui caractérise la plupart des hommes et des femmes, hormis les saints et quelques héros, c’est le fait que cette résistance aux pressions de l’intérêt personnel n’est pas illimitée. Les individus ont tous un point de rupture des valeurs, un […]

« Half of Quebec’s 50 biggest publicly traded companies are vulnerable to foreign takeover attempts, new research suggests. It’s a statistical call to arms from a leading corporate expert who argues Quebec is doing the right thing in taking national ownership of the “say no” fight after Ontario ignored it for years. Yvan Allaire, a former […]

L’examen des 60 plus grandes sociétés canadiennes (selon leur valeur boursière) révèle une évolution significative entre 1998 et 2012. En 1998, ces 60 sociétés avaient siège sociale en Ontario, pour 27 d’entre elles, leur siège au Québec pour 10 et leur siège social ailleurs au Canada pour 23. En 2012, la composition de cet Indice […]

« In 2010, only 14.4% of directors of the 100 largest Canadian publicly-listed corporations were women. In the same year, roughly 7% of board members were new and in only one-in-five instances was the new member female, according to the 2010 Spencer Stuart Board Index. Even to a patient, passive observer, that rate of change is […]