« About a year ago, Professor Lucian Bebchuk took to the pages of the Wall Street Journal to declare that he had conducted a study that he claimed proved that activist hedge funds are good for companies and the economy. Not being statisticians or econometricians, we did not respond by trying to conduct a study proving […]

« La plupart des sociétés paramunicipales et organismes lavallois fonctionnent dans «un vacuum en matière de gouvernance publique et de reddition de compte». Du coup, les activités de développement économique de Laval Technopole et la gestion du projet de la Place Bell menée par la Cité de la culture et des sports pourraient être réintégrées dans […]

[ … ] Les propos du président de la Caisse rappellent une position prise il y a quelques années par l’Institut sur la gouvernance des organisations publiques et privées (IGOPP), dirigé par Yvan Allaire, professeur à HEC Montréal, et un ancien numéro deux de la Caisse de dépôt, Michel Nadeau. En gros, l’IGOPP propose une […]

« La complexification des enjeux de gouvernance et les attentes accrues des investisseurs à l’égard des administrateurs de sociétés ont une incidence insoupçonnée sur leur mode de rémunération. Les jetons de présence perdent de leur popularité au profit d’autres types d’émoluments mieux adaptés aux responsabilités qui incombent aujourd’hui aux conseils d’administration. « La tâche de l’administrateur […]

« Il y a quelques mois, la minière Barrick Gold a reçu une belle raclée. Puis, contre toute attente, elle a fait preuve d’un courage exemplaire. Après avoir été sévèrement critiquée pour une prime d’embauche accordée à son nouveau vice-président du conseil, son conseil a présenté un plan de rémunération complètement «inédit et innovateur», a déclaré […]

« Féminiser la finance Des 160 banques centrales que compte la planète, seulement 12 sont dirigées par des femmes, écrit David Boyle, qui a intitulé un des chapitres de son livre «Et si les femmes dirigeaient la finance?» Il cite une étude de 2007 réalisé par deux chercheurs de Cambridge qui concluaient que le niveau de […]

« L’économiste Thomas Piketty est le nouveau grand pourfendeur français des inégalités. Avec son livre Le Capital au XXIe siècle, il est rapidement devenu une vedette de la gauche aux États-Unis, l’un des pays les plus inégalitaires de la planète. Sa démonstration est limpide et peu contestée: les écarts de revenus entre les riches et les […]

« Que vaut le travail des hauts dirigeants des plus grandes entreprises du Québec inc. en Bourse? Plusieurs millions de dollars par année en salaires et en primes diverses, selon la «politique de rémunération de dirigeants» décidée et gérée par leur conseil d’administration respectif. >>> Tableaux des salaires des patrons et dirigeants de Québec inc. Pas […]

« Yvan Allaire’s recommendation would have securities regulators abdicate their statutory responsibilities. Despite having declared elsewhere that governance by directors of public corporations is “a fiduciary façade for shareholders … largely a mirage” (The limits of “good” governance: Confession of the former chairman of SNC-Lavalin, 2013), Mr. Allaire repeats his earlier argument, suggesting that securities regulators […]

« Avant de se rendre à une assemblée des actionnaires, les journalistes se demandent souvent s’ils ne s’apprêtent pas à perdre deux heures de leur temps. Après tout, il est assez rare qu’on y apprenne grand-chose de nouveau. Est-ce à dire que les investisseurs n’ont pas intérêt à y assister? Dans une assemblée annuelle, tout est […]

[ … ] « D’un point de vue strictement comptable ou financier, la privatisation partielle d’Hydro-Québec et celle de la SAQ trouvent difficilement une justification. Si l’on retient la proposition d’une privatisation partielle équivalant à 10 % du capital pour éviter d’autres contraintes fiscales, l’actif vendu ne viendra réduire que marginalement la dette publique que l’État […]

[ … ] « Yvan Allaire, le président exécutif de l’Institut sur la gouvernance des organisations privées et publiques (IGOPP), a réalisé une analyse pour son blogue du site lesaffaires.com. Il estime pour sa part qu’Hydro-Québec vaut 30 milliards $, au net. Pour fixer ce prix, M. Allaire a comparé Hydro à des sociétés américaines transigées […]

« Les professeurs Luc Godbout et Claude Montmarquette ont évoqué, la semaine dernière, une idée audacieuse : privatiser 10 % d’Hydro-Québec et de la Société des alcools du Québec (SAQ), en dernier recours pour renflouer les coffres de l’État. Sur le fond, je ne vois pas beaucoup de raisons en faveur du contrôle, par l’État, d’un […]

« Faut-il privatiser en partie Hydro-Québec? La discussion a cours depuis quelques jours, à la suite du rapport des experts Luc Godbout et Claude Montmarquette sur l’état des finances publiques. Messieurs Godbout et Montmarquette ne disent pas qu’il faut absolument privatiser Hydro-Québec et la Société des alcools, mais avancent la possibilité de vendre une participation de […]

« Jacques Roy est directeur du Département de gestion des opérations et de logistique, HEC Montréal. Il est l’un des experts les plus respectés en aviation civile au Canada. Pour le compte de l’Institut sur la gouvernance d’organisations privées et publiques (IGOPP), il vient de cosigner, avec Michel Nadeau, « La gouvernance des aéroports au Canada : […]

[ … ]  » Selon Yvan Allaire, président de l’Institut sur la gouvernance des organisations privées et publiques, cela démontre que, «si on veut vraiment protéger un fleuron québécois d’une prise de contrôle non sollicitée, il faut changer les règles du jeu». Lors d’une conférence téléphonique avec les analystes, le 8 avril, le président d’Osisko, Sean […]