Chaque semaine, un expert en gouvernance nous transmet son expérience sur un sujet précis et adapté au contexte des PME. Me André Laurin, Associé, Lavery Qui est le patron ? L’entrepreneur ou son conseil ?

Chaque semaine, un expert en gouvernance nous transmet son expérience sur un sujet précis et adapté au contexte des PME. Jean-Daniel Brisson , Premier directeur principal, Conseil stratégie et performance, Raymond Chabot Grant Thornton : Quels sont les facteurs clés de succès d’un conseil d’administration performant ?

Les entreprises cotées ont toujours eu à subir les attaques des actionnaires activistes. Ce qui est nouveau en revanche, c’est le nombre de plus en plus élevé de ces batailles (de 27 en 2000, elles ont été de 320 en 2014), et la présence de fonds alternatifs, les gérants de « hedge funds », aux côtés de […]

Chaque semaine, un expert en gouvernance nous transmet son expérience sur un sujet précis et adapté au contexte des PME. François Gilbert, Président-directeur général d’Anges Québec : Par qui sont nommés les administrateurs et qui représentent-ils ?

 « Le Mouvement d’éducation et de défense des actionnaires (MÉDAC) a récemment tenu à se démarquer « du type d’investisseurs activistes qui attaquent des conseils d’administration afin de faire varier le cours boursier des actions et de faciliter ainsi des transactions pour eux ou des tiers ». En effet, même s’il se réclame du « militantisme actionnarial », le mouvement rappelle […]

« Bebchuk et al. have produced a new version of their paper The Long-Term Effects of Hedge Fund Activism (December 2014) to be published in the June 2015 issue of the Columbia Law Review. In this revised text, the authors struggle valiantly to cope with the challenging questions a number of critics have raised about […]

Le gouvernement du Québec, par son projet de loi 26, propose une démarche pour « la récupération de sommes obtenues à la suite de fraudes ou de manœuvres dolosives dans le cadre de contrats publics ». Cette proposition, inspirée en partie de la démarche adoptée par le gouvernement hollandais dans une situation semblable, offrirait deux choix aux […]

“ A paper by Dr. Yvan Allaire entitled “The Value of ‘Just Say No,’” and also memos by our firm (here and here, the latter memo discussed on the Forum here), demonstrated that an ISS client note entitled “The IRR of No,” which argued that companies that had “just said no” to hostile takeover bids […]

Chaque semaine, un expert en gouvernance nous transmet son expérience sur un sujet précis et adapté au contexte des PME. Me André Laurin, Associé, Lavery Quelles précautions devrais-je prendre avant d’accepter de siéger comme administrateur ?

If you guessed Hedge Funds, take your seat at the head of the class.  And, do the hedge fund and private equity firms deliver on Shareholder Value?  Not quite: “…the most generous conclusion one may reach from these empirical studies has to be that “activist” hedge funds create some short-term wealth for some shareholders as […]

Les attaques des actionnaires activistes se sont plutôt multipliées au fil des ans. Yvan Allaire déplore leur effet déstabilisant de courte vue et invite notamment les grands investisseurs institutionnels à jouer d’influence pour endiguer ces assauts spéculatifs. Dans un document d’une quinzaine de pages rédigé à la fin de décembre, le président exécutif du conseil […]

« In case you missed it last weekend, Donna Dabney, Executive Director of the Governance Center at The Conference Board posted this November 14th presentation by  Dr. Yvan Allaire presented at the Annual Meeting of The Conference Board Governance Center. His talk was titled Do activist interventions create long term shareholder value? Allaire reviews a lot of studies and […]

Chaque semaine, un expert en gouvernance nous transmet son expérience sur un sujet précis et adapté au contexte des PME. François Gilbert, Président-directeur général d’Anges Québec : Comment identifier les bonnes personnes pour siéger sur un CA et comment les attirer ?

« On October 22, 2014, Institutional Shareholder Services issued a note to clients entitled “The IRR of ‘No’.” The note argues that shareholders of companies that have successfully “just said no” to hostile takeover bids have incurred “profoundly negative” returns. In a note we issued the same day, we called attention to critical methodological and analytical […]

Chaque semaine, un expert en gouvernance nous transmet son expérience sur un sujet précis et adapté au contexte des PME. Me André Laurin, Associé, Lavery Quelle devrait être la durée du mandat d’un membre du conseil ?