Des gains estimés à 2,6 milliards de dollars américains réalisés par l’activiste Bill Ackman avec son placement dans la société Canadien Pacifique (CP) auraient coûté la suppression d’entre 6000 et 7000 emplois au CP, selon des sources citées par Yvan Allaire et François Dauphin dans un texte publié dans Le Devoir. Dans ce texte intitulé […]

« Le cri du coeur est venu cette semaine d’un cabinet de services comptables. PwC a dit s’inquiéter de la vision à court terme des actionnaires. PwC faisait le bilan 2015 de l’industrie minière. Une année « caractérisée par une dégringolade générale ». Les 40 plus grandes sociétés minières ont enregistré collectivement une perte nette pour la première fois. […]

Avec la commande ferme de 75 appareils CSeries de Bombardier placée par Delta Air Lines, l’aide financière de 1,1 milliard $ US réclamée par Bombardier auprès d’Ottawa est-elle toujours nécessaire ? «Oui», répond d’emblée l’analyste Michel Nadeau. «Bombardier est en période de construction des appareils et pour ce faire, il a besoin de liquidités. Les appareils […]

« From Japan Today comes an interesting column by Yvan Allaire and Francois Dauphin: Now foreign investors, holding over 30% of their shares, are unrelenting in their pressure for Japanese companies to adopt American-style governance. New governance codes have been written and Japanese stock exchanges are pushing for their implementation. Foreign money managers and institutional investors […]

L’activisme d’Ottawa et de Bay Street dans le dossier des actions à droit de vote multiple semble davantage motivé par l’intérêt politique que par des soucis de cohérence purement économique. Dans une entrevue accordée à Michel C. Auger de l’émission Midi info à Radio-Canada, le président du Mouvement d’éducation et de défense des actionnaires (MÉDAC), […]

Drôle de réaction de Québec à cette sortie d’Alain Bouchard. En quoi une erreur de jugement commise il y a 20 ans, alimentant aujourd’hui les tiraillements d’actionnaires sur une problématique de succession familiale, serait-elle d’intérêt national ? Achat de Rona par Lowe’s, de St-Hubert par Cara… Évoquer publiquement la vente de Couche-Tard relève d’un opportunisme circonstanciel venant […]

Il est de bon ton ces jours-ci de faire un curieux amalgame. Il sert à critiquer Ottawa qui exige de Bombardier qu’elle modifie sa structure d’actionnariat en contrepartie d’une injection de capital payée par les contribuables canadiens. En gros, le raisonnement qui a toutes les allures d’un sophisme va comme suit : maintenir les actions à vote […]

Bombardier comprend mal pourquoi sa structure à deux catégories d’actions, un modèle qui est répandu au Canada depuis les années 40, suscite tant de controverse. « Du point de vue de Bombardier, nous ne voyons pas pourquoi c’est un débat », déclare à La Presse Sylvain Lévesque, vice-président stratégie chez Bombardier. « Ce que je […]

La demande d’aide gouvernementale déposée par Bombardier a relancé le débat sur la légitimité des actions à droit de vote multiple. La sortie d’Alain Bouchard et sa volonté de garder le contrôle d’Alimentation Couche-Tard l’accentue encore. Pour ou contre cette exception au principe « une action, un vote » ? [ … ] Pour Yvan Allaire, professeur émérite […]

« Aucune donnée probante ne permet de conclure qu’il existe un lien entre la gouvernance des sociétés et leur performance boursière, soutient l’Institut sur la gouvernance d’organisations privées et publiques (IGOPP) dans une récente étude. Intitulé La « bonne » gouvernance et la performance des entreprises, ce document de huit pages a été rédigé conjointement par […]

« Il n’y a pas de corrélation mesurable entre une bonne gouvernance fiduciaire et une performance boursière supérieure. Mais l’association tient lorsqu’il y a présence d’actions à vote multiple. « Les scores de gouvernance ne montrent aucune association significative avec la performance boursière », conclut Yvan Allaire. Le président exécutif du conseil de l’Institut sur la gouvernance d’organisations […]

Le 10 mars prochain à Montréal, la division Québec de l’Association du Barreau Canadien (ABC Québec) offre une formation intitulée : « La rémunération des administrateurs et l’exercice de leur devoir fiduciaire: une discussion sur les enjeux de gouvernance des sociétés publiques et privées ». Elle sera présidée par Me Jody Lackman du Fonds de Solidarité […]

«En regroupant ses forces, Ville de Laval a choisi de créer une plus grande proximité avec le milieu des affaires et affirmer son leadership économique», fait valoir Marc Tremblay, directeur général adjoint de cette nouvelle division, créée en 2015 dans la foulée de la suppression du CLD et de la société paramunicipale vouée au développement […]

« Dans la foulée de la vente de Rona au géant américain de la rénovation Lowe’s pour 3,2 milliards de dollars, le constat a été soudain et brutal, la question étant inévitablement posée : les sièges sociaux canadiens et québécois sont-ils vulnérables ? La réponse, elle, comporte de multiples couleurs… «Je peux vous assurer que notre […]

« Le professeur Yvan Allaire est revenu récemment sur l’affaire Rona: « Rona: faut-il protéger nos entreprises contre les prises de contrôle étrangères? » (Les affaires.com, 4 février 2016). Le professeur Allaire se pose 2 questions : faut-il protéger les entreprises et comment les protéger ? Pour compléter la réflexion, je vous invite à lire ce rapport publié […]

« On a annoncé, cette semaine, l’achat de l’entreprise québécoise Rona par l’américaine Lowe’s. Le Québec perd donc un autre siège social, et la faiblesse du dollar laisse présager d’autres transactions de ce genre. Peut-on et doit-on protéger les fleurons de l’économie québécoise? Michel Lacombe fait le point sur la question avec ses invités. Invités : Jean-Philippe […]